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军工股快速拉升,机构认为四季度板块估值提升空间将打开

时间:20-09-25 11:22    来源:一财网

9月25日早盘,国防军工板块崛起, 截至发稿,安达维尔、新余国科、江龙船艇、中船防务、捷强装备等多股拉升。

中国银河证券指出,年初以来,中证军工指数上涨37%,自前期高点整体回调达20%,从空间和时间来看均较为充分。当前军工板块估值约64X,虽然突破估值中枢57x,但估值分位数约为64%,上行空间依然较大。展望Q4,估值切换叠加军工板块估值风险释放,板块估值提升空间再次打开。

对于军工“十四五”如何布局?该机构认为,未来军事装备量质齐升,随着代级的提高,装备价格也呈现指数级增长,军工行业的发展有望迎来黄金时代。“十四五”规划有望向上述领域倾斜,航空产业链、导弹产业链、无人机产业链、卫星产业链以及新材料和元器件产业链将深度受益。

短期看,军工板块调整较为充分,在市场逐步企稳的条件下,四季度有望迎来戴维斯双击。中长期看,坚定看好军工行业景气度的持续提升,“十四五”规划的出台将会对装备需求带来结构性调整,重视由此引发的优质细分赛道的投资机会。建议关注两条主线:

一是关注受益于装备“十四五”规划倾斜的子领域,推荐新材料领域的中简科技、军工电容器领域的火炬电子、军工通信领域的七一二、军用无人机领域的航天彩虹以及航空发动机产业链的航发动力(600893)、钢研高纳等;

二是关注估值与成长兼具的优质个股,包括航天发展、中航机电、大立科技等。

民生证券表示,看好军工行业投资价值,后续行业景气度有望持续提升,建议关注航空以及导弹产业链相关个股。行业基本面方面,短期,疫情影响消除,军工核心资产Q2订单环比大幅提升,全年业绩有望稳定增长。中期,新型主战装备批产提速、实弹训练有望提升军队采购量,“十四五”期间军队采购需求将显著提升。长期,武器装备存量仍然偏低,新型装备占比较小,未来军费投入有望提升。板块估值方面,中证军工指数估值处于历史中枢位置,后续仍有提升空间;军工核心资产估值处于十年中枢偏下位置,仍然相对较低。基金持仓比例方面,基金重仓持股比例自2019年三季度以来持续下降,和2015年高点持仓相比,提升空间大。

浙商证券表示,据国防战略规划,进入先进装备列装期,“十四五”预计将加快先进装备的列装与训练投入,建设与第二大经济体相称的国防装备。装备增速显著加快且可持续,部分细分市场未来几年复合增速将达到甚至超过15%,龙头公司复合增速将超过20%。持续推荐航发动力、红相股份、内蒙一机、铂力特、振华科技;看好中国海防、洪都航空、湘电股份、中国沈飞、中航科工、中航机电、中航光电、航天发展、应流股份等。

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